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国油或取消额外开销无虑 钻井领域正面 油气股唱好


国油或取消额外开销无虑 钻井领域正面 油气股唱好

随着希盟执政,分析员认为,国家石油早前宣布的额外100亿令吉资本开销,正面临展延或取消的风险;不过,分析员对此并不感到担忧,因为已预期今年不会有大型的上游项目,并对钻井领域前景保持正面的看法。

兴业投行分析员看好拥有持性性现金流业务模式,以及涉及柔佛边佳兰炼油及综合石化发展计划的油气公司。

该分析员的首选油气股为,国油化学、睦兴旺工程、斯巴活力和戴乐集团。同时,他也维持油气领域「增持」投资评级。

预期无大型上游项目

分析员指出,第14届全国大选后,大马换新政府,这使到国油欲提高资本开销的决定浮现不确定性,因为新政府可能会重新检讨国油旗下项目的可行性。

「今年4月,国油表示,相比2017年的445亿令吉资本开销,该公司计划在今年将资本开销提高至550亿令吉。」

国油今年虽然计划额外拨款100亿令吉作为资本开销,但该公司透露上游的资本开销会维持与去年一样。


国油或取消额外开销无虑 钻井领域正面 油气股唱好

分析员预测国油额外的100亿令吉资本开销,将会投入下游项目,包括RAPID和加拿大液化天然气项目。今年5月杪,国油有意投资25%股权在加拿大液化天燃气项目。

无论如何,兴业投行分析员指出,儘管国油额外100亿令吉的资本开销面临展延或取消风险,但是该分析员并没有因此而感到担忧,因为他原本已经预期今年不会有大型的上游项目。

该分析员维持油气领域已从2017年谷底复甦的看法,并认为一些次领域将从中受惠,尤其是与营运相关的维修工作将会增加,以应对大马石油产量下滑的情况。

「本地钻井业者的使用率将会提高,因为国油正在寻求钻探23个到25个勘探井,加上现有的87到95个勘探井。」

另一方面,该分析员表示,第14届大选后,对油气领域的不确定因素之一,就是州政府收取的石油税或从原本的5%,提高至20%。

「虽然较高的石油税将导致国油的每桶净收入走低,国油之前的石油税为10%;不过,此项不利现金流的因素,将被布伦特原油价格上涨所抵消。」

目前,布伦特原油价格高于所预测的每桶50美元至60美元。

综合上述因素,兴业投行维持油气领域「增持」投资评级。